注能源安全的行情演绎。相关标的：关注时间线与事件线，底部企稳的九丰能源时间线——当前的煤炭：兖矿能源、兖煤澳大利亚、中国神华、陕西煤业；一季报火电：申能股份、华能国际电力股份、国电电力、甘肃能源、内蒙华电；汛期的水电：国投电力、长江电力；后续的核电与绿电：中国广核、中国核电、龙源电力、福能股份。事件线-央国企市值管理与资本运作：相关标的川投能源、华电国际。风险提示煤价波动幅度超预期；绿电装机及消纳
26年4月5日已披露2025年度报告的46家公司为样本：（1）受市场化电价下降以及电量波动影响，2025年公用板块营收为1.87万亿元（同比-2.4%），其中火电同比-3.6%、绿电同比-7.8%；（2）业绩方面绿电承压明显，火电水电盈利持续改善：2025年板块业绩为1371亿元（同比+0.9%），其中火电同比+11.1%、水电同比+42.5%、绿电同比-20.8%；（3）经营改善、投资收窄，自由
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发布时间：00:20:25
